光迅科技回投資者問(wèn)：明年400G硅光模塊可以規(guī)模量產(chǎn)

  ICC訊  (編輯：Nicole) 近日，武漢光迅科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“光迅科技”或“公司”)舉行2021年前三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。截止2021年前三季度，光迅科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約47.3億元，同比增長(zhǎng)11.24%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.56億元，同比增長(zhǎng)17.37%。

      從經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看和過(guò)往判斷一致，保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，與去年同期相比增長(zhǎng)速度稍有下滑，但第三季度銷售收入同比去年有 11%的增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)有 17%的增長(zhǎng)。特別是在光模塊企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)壓力普遍較大的情況下成績(jī)不錯(cuò)。業(yè)務(wù)收入細(xì)分上，傳統(tǒng)的傳輸板塊有 10%以上的增長(zhǎng);在數(shù)通方面有接近 30%的增長(zhǎng),速度較快;5G 和 PON 方面有明顯下滑，下降了 20%-30%?？傮w來(lái)講，經(jīng)營(yíng)情況保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，目前收入和利潤(rùn)都完成了兩位數(shù)的增長(zhǎng)，三季度經(jīng)營(yíng)情況與預(yù)期情況接近。預(yù)計(jì)全年情況與年初以及半年度的預(yù)期相似，收入和利潤(rùn)都較有把握完成兩位數(shù)的增長(zhǎng)。訂單方面還有兩個(gè)多月(產(chǎn)能的訂單)，比較飽滿。

  對(duì)于本報(bào)告期內(nèi)毛利率有所下降，光迅科技表示：公司八月份因突發(fā)疫情有兩周時(shí)間未開(kāi)工，因?yàn)閺S區(qū)的封閉和物流的影響，固定費(fèi)用照常開(kāi)支而銷售收入降低，發(fā)貨高峰期遭遇的疫情對(duì)銷售和毛利都造成了負(fù)面影響。之后的第四季度疫情的影響也許還會(huì)有，但公司的存貨和在產(chǎn)品的量都較為充足，克服疫情影響能力更強(qiáng)。我們的傳輸和海外產(chǎn)品的比重均在上升，所以毛利率還是處于良性區(qū)間。

  以下為本次業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)問(wèn)答信息整理：

  問(wèn)題1：數(shù)據(jù)中心 100G-400G 各速率出貨情況，營(yíng)收規(guī)模的預(yù)估情況如何?

  光迅科技：暫未有這么細(xì)的數(shù)據(jù)。目前看還是以 100G 為主，200G 也不少。從目前的趨勢(shì)來(lái)看，明年 200G、400G 增量會(huì)比較多，數(shù)據(jù)中心和服務(wù)器建設(shè)提升速度比較快，整體數(shù)通模塊保持增長(zhǎng) 20%-30%還是可行的?？吹阶罱鼑?guó)家對(duì)數(shù)據(jù)中心的政策比較多，建設(shè)速度可能加快，但也有一些能耗控制的要素需考慮。

  問(wèn)題2：北美客戶的進(jìn)展情況如何?

  光迅科技：送樣都有，但進(jìn)展不明顯。例如某款產(chǎn)品有 1-2 千萬(wàn)的銷售，但總體占比不大，長(zhǎng)期看還是持續(xù)推進(jìn)的過(guò)程。

  問(wèn)題3：設(shè)備商、運(yùn)營(yíng)商集采預(yù)計(jì)對(duì) Q4 是否對(duì)公司有積極的影響?

  光迅科技：Q4 應(yīng)該會(huì)有一些改善，個(gè)人比較樂(lè)觀。因?yàn)殡娦磐度胍恢笔谴碳そ?jīng)濟(jì)周期的。例如工業(yè)數(shù)字化的一些布局，當(dāng)然有可能會(huì)往后一些，但建設(shè)量也會(huì)比較大的。

      問(wèn)題 4：下半年及明年，預(yù)計(jì) 5G 相關(guān)模塊，例如前傳、中回傳用量大概是什么水平?我們可以獲得多少份額?

      回答：預(yù)估大概是 60 萬(wàn)-70 萬(wàn)個(gè)。從價(jià)格和毛利率水平來(lái)看并不吸引，多一點(diǎn)少一點(diǎn)影響都不會(huì)太大。明年大概也是維持這個(gè)水平?，F(xiàn)在基站有些也是用 4G 模塊取代，不是標(biāo)準(zhǔn) 5G 模塊，標(biāo)準(zhǔn) 5G 模塊建設(shè)比預(yù)期還是差些。

  問(wèn)題5：公司硅光模塊這塊進(jìn)展如何?今年、明年大概可能可以貢獻(xiàn)多少營(yíng)收規(guī)模?如果按數(shù)通和電信相干的角度看，哪塊硅光進(jìn)展要快一些?

  光迅科技：硅光 100G 模塊去年規(guī)模量產(chǎn)，市場(chǎng)規(guī)模不是很大，也就幾千萬(wàn)量級(jí)。今年推的是 200G/400G 硅光模塊，現(xiàn)在客戶端送樣的既有傳輸相干也有數(shù)通的，今年大概形成 1000 萬(wàn)級(jí)別。明年規(guī)劃 400G 硅光模塊可以規(guī)模量產(chǎn)，包括數(shù)通和相干的。

  問(wèn)題6：在相干模塊領(lǐng)域國(guó)內(nèi)地位大概是怎么樣的?目前全球、國(guó)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)格局大概是怎樣的?每年大概有多少萬(wàn)只的需求?

  光迅科技：從產(chǎn)品出貨量角度來(lái)看，我們?cè)趪?guó)內(nèi)應(yīng)該是第一集團(tuán)軍。我看到過(guò)一個(gè)數(shù)據(jù)，我們?cè)趪?guó)內(nèi)市場(chǎng)的銷售收入份額為 20%-30%，主要在國(guó)內(nèi)相干領(lǐng)域。

  問(wèn)題7：Q2 資產(chǎn)減值損失比較多，主要是因?yàn)榇尕洝？吹?Q3 這部分單季度減少比較明顯，能不能理解是下游價(jià)格逐漸處于合理水平，因此減值減少?或者說(shuō)存貨賣掉把減值損失往回沖?

  光迅科技：可以這樣理解，在向著好轉(zhuǎn)的方向發(fā)展。

  問(wèn)題8：一篇報(bào)告說(shuō) 25G 光芯片完成國(guó)內(nèi)自給，芯片自給在哪些模塊?

  光迅科技：25G 光芯片分為三類，DFB 國(guó)內(nèi)自給流片基本沒(méi)有，主要買(mǎi)外延片，例如源杰和武漢的幾家公司。我們 25G 自給供應(yīng)量占自給需求量的一半以上。25G EML 目前國(guó)內(nèi)沒(méi)有形成有效供給，市場(chǎng)行業(yè)目前也沒(méi)有什么需求，主要是 10G EML 和 50G EML。我們法國(guó)公司的 EML 研發(fā)已經(jīng)完成了，可以批量供應(yīng)，但沒(méi)有大的需求。 25G VCSEL 國(guó)內(nèi)供應(yīng)還是比較多，我們可以做后工藝，但完全自給供應(yīng)還有些距離，不清楚其他供應(yīng)商的可靠性情況。因此，我們的 25G 一個(gè)是 Vcsel，一個(gè)是用于傳輸側(cè)的 DFB，60%都是自己供應(yīng)，也外采一部分。數(shù)通部分基本還是外采的。

  問(wèn)題9：公司的海外主要客戶類型有哪些?銷售產(chǎn)品是哪些?以及海外市場(chǎng)趨勢(shì)如何?

  光迅科技：公司的通信類產(chǎn)品賣給愛(ài)立信、諾基亞、三星，例如放大器、EDFA、波分復(fù)用(VMUX\VOA)，也包括無(wú)源的;另一塊是賣給 Cisco 的，數(shù)通產(chǎn)品如 40G/100G/200G 模塊。從市場(chǎng)增長(zhǎng)來(lái)看，我們的海外市場(chǎng)有幾個(gè)特點(diǎn)：其一是性能、競(jìng)爭(zhēng)力提升，在傳統(tǒng)傳輸產(chǎn)品進(jìn)步比較大;其二是海外疫情導(dǎo)致產(chǎn)能海外不足，供給壓縮;其三是華為收縮，諾基亞、愛(ài)立信從國(guó)內(nèi)采購(gòu)我們的光器件，導(dǎo)致外銷比重提升。展望未來(lái)看，隨著華為在海外的退出，諾基亞、愛(ài)立信、三星份額進(jìn)一步提升;另外疫情控制人員流動(dòng)，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)溝通，明年數(shù)據(jù)中心投資會(huì)加速，海外數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)規(guī)模是國(guó)內(nèi)的 10 倍，海外市場(chǎng)的絕對(duì)市場(chǎng)規(guī)模會(huì)提升。

  問(wèn)題10：公司是否有激光雷達(dá)?相關(guān)芯片是否有?聽(tīng)說(shuō)激光雷達(dá)芯片比較緊張，我們現(xiàn)在有出貨嗎?

  光迅科技：我們不直接做激光雷達(dá)，但會(huì)提供一些部件。有一些激光雷達(dá)芯片。我們現(xiàn)在還在做產(chǎn)業(yè)布局，我們以前為激光雷達(dá)提供準(zhǔn)直光源和種子光源，現(xiàn)在做研討，但沒(méi)有明確是做激光器還是芯片或是模塊。相關(guān)的產(chǎn)品有出貨，例如準(zhǔn)直光源接近上千萬(wàn)的銷售。

  問(wèn)題11：公司發(fā)展戰(zhàn)略是怎樣的?

  光迅科技：數(shù)字工業(yè)化面臨全光網(wǎng)的建設(shè)，光的探測(cè)、傳輸、處理、反饋等。我們圍繞全光網(wǎng)建設(shè)，未來(lái)還是在 TO C 光的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，以及元宇宙等方面，項(xiàng)目、產(chǎn)能規(guī)劃都會(huì)圍繞這些布局。從項(xiàng)目來(lái)看，例如芯片、800G、WSS 建設(shè)等，背后都是圍繞這些市場(chǎng)邏輯，這些市場(chǎng)需要大量元器件的出貨。這是我們從現(xiàn)在跨到更高市值的方向。