共進(jìn)股份答投資者問：10G PON去年出貨量30多萬臺 與新華三合作順利

  ICC訊 （編輯：Nicole）深圳市共進(jìn)電子股份有限公司（以下簡稱“共進(jìn)股份”或“公司”）舉辦2021年度業(yè)績說明投資者活動(dòng)，接待博時(shí)基金等多家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

  共進(jìn)股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入108.08億元，同比增長 22.24%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 3.96億元，同比增長 14.08%。報(bào)告期內(nèi)，公司保持穩(wěn)健經(jīng)營，實(shí)現(xiàn)通信終端業(yè)務(wù)收入及移動(dòng)通信業(yè)務(wù)雙增長。通信終端業(yè)務(wù)方面，公司持續(xù)做優(yōu)做強(qiáng)通信終端業(yè)務(wù)，積極開拓訂單，不斷地改善生產(chǎn)運(yùn)營質(zhì)量，主要指標(biāo)穩(wěn)步向好。

       2021 年公司通信終端業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 1,035,203.53 萬元，占營業(yè)收入 95.78%，較去年同期同比增加20.86%。其中，光接入終端實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入344,648.97萬元，占營業(yè)收入31.89%，無線及移動(dòng)終端系列實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 309,489.94 萬元，占營業(yè)收入 28.63%，DSL 終端系列實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 252,664.77 萬元，占營業(yè)收入 23.38%;其他寬帶通訊終端系列實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 128,399.85 萬元，占營業(yè)收入 11.88%。

  以下為本次投資者活動(dòng)問答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：

  1、 公司未來對 ICT 產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃是什么？

  共進(jìn)股份：公司未來會(huì)聚焦在 ICT 領(lǐng)域，包括通信終端、交換機(jī)及汽車電子領(lǐng)域，也包括 5G 產(chǎn)品及應(yīng)用，及往 ICT 產(chǎn)業(yè)上游延伸的微電子領(lǐng)域。

  2、 未來在供應(yīng)鏈上或者產(chǎn)業(yè)鏈上，公司是否有新的動(dòng)作？

  共進(jìn)股份：公司在上下游會(huì)有一些投資，未來幾年不會(huì)以財(cái)務(wù)投資為目的，更多地會(huì)以供應(yīng)鏈端的戰(zhàn)略合作方式進(jìn)行一些關(guān)鍵器件的投資。

  3、 請介紹一下公司的市場占有率情況，公司技術(shù)壁壘，以及現(xiàn)有的競爭格局。

  共進(jìn)股份：從公司目前三塊業(yè)務(wù)來看，第一塊業(yè)務(wù)微電子是新布局的業(yè)務(wù)，這幾年國家也非常重視芯片產(chǎn)業(yè)，我們是和國家智能傳感器創(chuàng)新中心戰(zhàn)略合作，在市場和技術(shù)上經(jīng)過了充分的準(zhǔn)備，未來發(fā)展的空間也會(huì)比較大。第二塊業(yè)務(wù)是 5G 業(yè)務(wù)，基站公司經(jīng)過 5 年的投入，在團(tuán)隊(duì)和技術(shù)上具有一定優(yōu)勢，我們的協(xié)議棧都是自己的核心技術(shù)，也是行業(yè)內(nèi)率先推出一體化產(chǎn)品的公司。在特定的市場，比如公安市場，我們優(yōu)勢也比較明顯。第三塊業(yè)務(wù)是傳統(tǒng)優(yōu)勢的通信終端業(yè)務(wù)，我們在供應(yīng)鏈端和關(guān)鍵芯片合作伙伴方面的優(yōu)勢比較明顯，這也是為什么在去年漲價(jià)缺料的情況下，我們還能很好地達(dá)到業(yè)績新高的原因。此外，我們的客戶資源很均勻，國內(nèi)的客戶較為穩(wěn)定，海外也不存在單一客戶依賴的情況。我們在歐洲差不多有 20 億左右的收入，北美 15 億左右，在日韓區(qū)域的優(yōu)勢也比較明顯。

  綜合看，我們在市場占比、競爭格局、技術(shù)積累等方面的優(yōu)勢都較為明顯，對未來的發(fā)展我們也是充滿信心的。

  4、 1）通信終端設(shè)備相關(guān)的原材料價(jià)格上升，對公司毛利的影響程度如何？2）去年公司整體的毛利率比 2020 年有所下滑，能不能拆分一下其中的原因？比如原材料、匯率對毛利率的影響有多少？哪一個(gè)因素影響比較大？

  共進(jìn)股份：第一個(gè)問題，去年幾乎所有材料的漲價(jià)都比較明顯，我們與客戶建立了穩(wěn)定長期的價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制，原材料價(jià)格上漲對公司毛利有一定的影響，但影響不大。

  第二個(gè)問題，我們沒有做很細(xì)致的拆分。就影響因素來看，主要是原材料、匯率等，還有產(chǎn)品銷售模式的影響。公司一直以來也比較看重凈利率的保持，而不是過分強(qiáng)調(diào)毛利率的增長。去年來看，主要是原材料成本的上漲影響更大一些。

  5、 芯片短缺問題是否得到解決，訂單的交付情況，現(xiàn)有訂單的交期是否有延后？會(huì)不會(huì)因?yàn)榻桓妒苡绊?，?dǎo)致在開拓客戶的時(shí)候就會(huì)面臨一定的挑戰(zhàn)？

  共進(jìn)股份：第一，整體來看，芯片到目前為止一直是處于很緊缺的狀態(tài)。第二，我們在供應(yīng)鏈端積累的長期優(yōu)勢比較明顯，不至于拿不到芯片。第三，除了芯片短缺，因疫情導(dǎo)致的停產(chǎn)和物流壓力給我們造成的困難比較大，我們近期基本上核心客戶的交付都能夠滿足，但不能做到 100%滿足客戶在交付上的需求。

  到目前為止，由于疫情的影響，物流方面的影響比芯片本身的緊缺導(dǎo)致的影響要更大一些，后續(xù)如果疫情得到控制，物流方面基本上會(huì)得到緩解。

  6、 公司對于先進(jìn)傳感器封裝、測試及應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展規(guī)劃大致是怎樣的？

  共進(jìn)股份：從產(chǎn)品切入端看，我們會(huì)先從細(xì)分的傳感器市場切入，后面會(huì)擴(kuò)大到先進(jìn)的封裝領(lǐng)域，比如 BGA 等，我們希望成為具有設(shè)計(jì)能力的 IDM 企業(yè)，而不僅僅是封裝和測試的公司。

  7、 公司考慮布局汽車電子的原因是什么？ 跟其他做這塊業(yè)務(wù)的公司相比，共進(jìn)有什么競爭優(yōu)勢嗎？

  共進(jìn)股份：汽車電子在未來的發(fā)展中，會(huì)有越來越多的電子化，也會(huì)有越來越多的制造參與到原來的汽車行業(yè)中。我們看到了像華為、小米等整車設(shè)計(jì)新勢力的出現(xiàn)，他們需要有更多的制造商幫助把汽車制造出來。我們的一些友商像富士康等也開始進(jìn)入到汽車電子的代工行業(yè)。

  對于共進(jìn)來說，我們從制造起步，希望從參與汽車電子制造，進(jìn)而參與到汽車電子的產(chǎn)品設(shè)計(jì)及生產(chǎn)，也希望未來汽車電子能夠在共進(jìn)成為支柱產(chǎn)業(yè)，幫助公司實(shí)現(xiàn)快速成長。

  8、 汽車電子準(zhǔn)備從什么產(chǎn)品種類起步？目前有什么實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展嗎？比如團(tuán)隊(duì)組建或者產(chǎn)品研發(fā)之類的？

  共進(jìn)股份：從生產(chǎn)的角度看，只要是制造能力允許的情況下，我們都會(huì)去發(fā)展。從產(chǎn)品自研角度看，我們更看好智能座艙中的智能通信，借助共進(jìn)多年來在通信上積累的優(yōu)勢及經(jīng)驗(yàn)，我們認(rèn)為從這方面切入也比較適合公司未來的發(fā)展。進(jìn)展來看，目前我們進(jìn)展較為順利，正在積極開拓客戶和獲取訂單，在制造方面也已經(jīng)有了自己的團(tuán)隊(duì)。

  9、 公司近幾年的研發(fā)費(fèi)用都還挺高的，具體是投入到哪些項(xiàng)目中，去年有哪些新投入的研發(fā)項(xiàng)目？目前投入的研發(fā)項(xiàng)目有什么實(shí)質(zhì)性的成果轉(zhuǎn)化嗎？

  共進(jìn)股份：目前公司研發(fā)投入主要包括兩類，一類是產(chǎn)品端的投入，包括PON、WiFi 路由器、交換機(jī)、5G 小基站及應(yīng)用等。另一類是信息化和自動(dòng)化的持續(xù)投入，今年自動(dòng)化投入會(huì)更大。成果端看，從 2.5G PON 到 10G PON，從 WiFi5 到 WiFi6，從百兆交換機(jī)到千兆交換機(jī)，從 4G 產(chǎn)品到 5G 產(chǎn)品等系列產(chǎn)品的升級，都離不開持續(xù)的研發(fā)投入。從 2021 年的收入表現(xiàn)也可以看出來，傳統(tǒng)通信終端的總收入超過了 100 億，5G 在內(nèi)的移動(dòng)通信產(chǎn)品雖然收入絕對值不大，但增長比例非常明顯。

  10、 公司公告稱山東聞遠(yuǎn)計(jì)提了商譽(yù)減值準(zhǔn)備，是因?yàn)槁勥h(yuǎn)收入不及預(yù)期，未來業(yè)務(wù)增長不看好嗎？

  共進(jìn)股份：2021 年是我們與聞遠(yuǎn)對賭期結(jié)束后的第一年，新一任管理層上任后，對聞遠(yuǎn)的長期發(fā)展制定了更為明確的規(guī)劃，一個(gè)是開拓市場，一個(gè)是加強(qiáng)研發(fā)投入，相應(yīng)地凈利潤會(huì)受到一定影響?；趯β勥h(yuǎn)長期發(fā)展的信心，我們希望現(xiàn)在的這些投入能夠在未來的幾年內(nèi)看到發(fā)展的效果。

  11、 公司 2021 年執(zhí)行會(huì)計(jì)收入準(zhǔn)則實(shí)施問答，調(diào)整運(yùn)輸費(fèi)至營業(yè)成本中，請問調(diào)整前和調(diào)整后的營業(yè)成本和銷售費(fèi)用各是多少？對公司凈利潤有無影響？

  共進(jìn)股份：調(diào)整前后的主要影響如下：

  12、 1）報(bào)表里除終端和移動(dòng)通信 2 億的其他也許是什么？2）今年光貓業(yè)務(wù)方面，預(yù)期能取得多少增長？3）數(shù)通業(yè)務(wù)去年收入多少，今年情況如何？ 4）越南工廠去年收入多少？今年多少？凈利率與國內(nèi)比較？

  共進(jìn)股份：第一個(gè)問題，其他業(yè)務(wù)收入的 2 億多主要是技術(shù)認(rèn)證費(fèi)等非產(chǎn)品銷售的收入；第二個(gè)問題，光貓的收入增長今年和去年對比是個(gè)位數(shù)的增長；第三個(gè)問題，數(shù)通去年的收入大概是十幾億，預(yù)計(jì)今年增幅會(huì)比較大；第四個(gè)問題，越南工廠去年收入大概 10 億元左右，主要是深圳共進(jìn)接單，然后委托越南工廠生產(chǎn)。

  13、 分品類的產(chǎn)品中，光接入營收還是占比最多的，但毛利率已經(jīng)不到 10%了，能不能介紹一下光接入這個(gè)大品類的收入結(jié)構(gòu)？去年 10 G PON 的出貨量怎么樣？

  共進(jìn)股份：從毛利率的角度看，我們境內(nèi)外的毛利率表現(xiàn)不太一樣，境外的毛利率會(huì)比境內(nèi)高一些，而光接入產(chǎn)品境內(nèi)的收入比重較高，所以綜合毛利率就會(huì)低一些。10G PON 去年的出貨量大概是 30 多萬臺，今年可能會(huì)更多一些。

  14、 無線接入去年的營收增加了 30%多，這個(gè)品類的產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)能不能拆分一下？ WIFI 6 系列的產(chǎn)品去年出貨量怎么樣，預(yù)計(jì)今年出貨量會(huì)有什么變化？

  共進(jìn)股份：主要是 WiFi 路由器的增長，這兩年整個(gè)市場 WiFi6 的增長也比較快，年報(bào)披露的無線接入收入里大概超過一半是 WiFi6，今年這個(gè)比例會(huì)更高。

  15、 公司去年各品類的毛利率情況中，實(shí)際上移動(dòng)通信產(chǎn)品的毛利率還是不錯(cuò)的，差不多 60%了，目前公司移動(dòng)通信主要是有哪些產(chǎn)品呢？移動(dòng)通信產(chǎn)品中毛利率的主要貢獻(xiàn)是哪個(gè)產(chǎn)品？

  共進(jìn)股份：主要是基站公司和聞遠(yuǎn)公司，基站業(yè)務(wù)我們是以自有品牌方式在運(yùn)營商投標(biāo)為主，本身技術(shù)含量較高，又是自有品牌，毛利率會(huì)比較高。聞遠(yuǎn)公司也是基于基站的技術(shù)延伸，毛利率比較高，去年移動(dòng)通信 2.2 億的收入里聞遠(yuǎn)大概收入貢獻(xiàn)了超過 1.4 億。

  16、 5G小基站目前有什么最新進(jìn)展嗎？2021年 5G小基站營業(yè)額有多少，利潤有多少？能不能預(yù)測一下今年公司 5G 小基站的出貨情況和創(chuàng)收情況？

  共進(jìn)股份：目前 5G 小基站市場還不是很大，運(yùn)營商的部署來說，也是先覆蓋宏基站再利用小基站補(bǔ)盲，所以小基站的進(jìn)展會(huì)比較慢。今年運(yùn)營商會(huì)有產(chǎn)品招標(biāo)，但主要是分布式產(chǎn)品的招標(biāo)，我們的優(yōu)勢更多是在一體化小基站，目前我們已經(jīng)有應(yīng)用在高鐵上。 2021 年基站公司累計(jì)中標(biāo)金額超 3,300 萬元，營收規(guī)模達(dá) 8,000 萬元。從整體的量級看是一直在增長的。

  17、 公司同新華三、浪潮等公司目前合作情況如何？

  共進(jìn)股份：目前公司跟新華三的合作比較順利，新華三近兩年客戶的增長非?？焖?，作為供應(yīng)商，我們也因此受益。我們跟浪潮的業(yè)務(wù)合作還在開始階段，占公司的主營業(yè)務(wù)的比例比較小，我們希望未來跟浪潮的合作份額能夠有大幅度的增長。

  18、 去年我們整體單價(jià)大概上漲了多少呢？主要是哪個(gè)品類的產(chǎn)品調(diào)價(jià)最多？

  共進(jìn)股份：去年整體單價(jià)上漲 10%左右，純粹從均價(jià)看，交換機(jī)的升價(jià)漲價(jià)比較明顯，其他的產(chǎn)品調(diào)價(jià)比例差不多。

  19、 能不能展望一下，未來的原材料價(jià)格走勢，如果原材料價(jià)格持續(xù)上漲的話，公司產(chǎn)品會(huì)繼續(xù)調(diào)價(jià)嗎?

  共進(jìn)股份：從芯片看，今年還是處于比較緊缺的狀態(tài)，價(jià)格依然是上漲的趨勢，業(yè)界也有觀點(diǎn)認(rèn)為可能三四季度或許有拐點(diǎn)。大宗材料的影響因素比較多，包括戰(zhàn)爭、疫情影響等，這方面對物流的影響是非常明顯的，物料無法準(zhǔn)時(shí)送進(jìn)來，貨品因?yàn)槲锪鞯膯栴}也送不出去?？赡苓€要經(jīng)過一段時(shí)間，材料才會(huì)更加穩(wěn)定。

  20、 從 2021 年第三季度業(yè)績來看，應(yīng)該今年的業(yè)績不錯(cuò)，目前股價(jià)會(huì)對期權(quán)激勵(lì)影響有多大？后續(xù)會(huì)有什么措施，假如要等到 10 月 25 日以后行權(quán)，不如現(xiàn)在去市場購買，這個(gè)問題公司管理層有何看法及應(yīng)對措施?

  共進(jìn)股份：公司管理層對股價(jià)的重視很有必要，但也不能過度盯在股價(jià)上看。股價(jià)的波動(dòng)受大盤及行業(yè)等很多方面的影響。作為管理層來說，首先要做的是把公司的業(yè)績做好，其次要把公司的價(jià)值和核心競爭力通過正常的渠道傳遞給投資者。我們也相信只要堅(jiān)持練好內(nèi)功，長期看股價(jià)會(huì)與公司的真正價(jià)值趨同。