一波多折！仕佳光子終止通過投資裕漢光電收購AOI相關業(yè)務的方案

  ICC訊 1月3日，河南仕佳光子科技股份有限公司（簡稱“仕佳光子”或“公司”，688313）發(fā)布關于終止《投資意向書》的公告，終止通過投資裕漢光電收購AOI相關業(yè)務的方案。

  據了解，此前在2023年7月27日仕佳光子與裕漢光電簽署《投資意向書》，擬投資1.5億元到2億元，并取得裕漢光電不超過30%股權，以參與裕漢光電對美國應用光電公司（AOI）中國資產及相關業(yè)務的收購案。

  根據《投資意向書》關于“本意向書有效期自雙方簽署之日起至 2023 年 12 月 30 日”的約定，該意向書到期終止，仕佳光子不再受意向書的約束且不構成違約。

  公告指出，仕佳光子簽署的《投資意向書》僅為合作雙方達成的初步意向，公司無需對本次交易的終止承擔賠償及法律責任，本次交易的終止不會對公司的經營業(yè)績產生不利影響，也不會影響公司未來的發(fā)展戰(zhàn)略及經營規(guī)劃。敬請廣大投資者理性投資，注意投資風險。

  AOI意向減弱

  AOI(Applied Optoelectronics，應用光電)成立于1997年，總部位于美國得克薩斯州的Sugar Land，是為數不多的擁有自己在美國制造能力的光器件制造商之一。AOI的季度收入約為5000萬美元，與北美競爭對手Coherent(12億美元)和Lumentum(3.8億美元)相比相形見絀，但該公司已經成功地在數據通信和電信光器件市場為自己開辟了一個成功的利基市場。

  AOI的大部分優(yōu)勢在CATV/MSO市場，該市場約占其收入的一半。盡管AOI公司名是Applied Optoelectronics，但并非所有產品都是光學產品，其中還包括用于有線電視市場的電子放大器。該公司位于亞特蘭大，這對在該地區(qū)招聘人才非常有利，因為思科已經關閉了其前亞特蘭大科學中心。

  在光學方面，AOI生產專為寬帶MSO市場設計的DFB激光器，主要是O波段(1310nm)，但也有一些C波段和CWDM產品。AOI的光器件旨在使有線電視公司升級到DOCSIS 4.0和1.8GHz。有線電視公司才剛剛開始這些升級，AOI很有可能從中受益，因為該競爭市場已比十年前小得多，剩下的主要供應商只有康普(不再是Scientific Atlanta或Arris)。

  此外，AOI還為電信和數據通信應用提供DML激光器，并銷售100GbE、200GbE和(最近增加的)400GbE速率的數據通信收發(fā)器。在第一季度，公司78%的數據通信收入來自100Gbps產品，6%來自40Gbps產品，8%來自200Gbps和400Gbps產品。

  據AOI高層公開表示，原交易一方面計劃剝離其位于中國的光模塊制造的資產及業(yè)務，將使得該公司能夠集中精力發(fā)展利潤更高的光學元件芯片業(yè)務；另一方面，該項交易也將會使得AOI進一步擴大在中國市場的交易規(guī)模。然而在順利的高開高走情勢下，AOI高層意識到需要重新定義出售業(yè)務的價值。另外有業(yè)務人士表示，由于AOI進入微軟供應鏈，相關政策原因導致AOI不便被中國公司收購。

  業(yè)內：AOI境內光模塊資產“吸引力不大”

  當然，行內也有聲音表示，行業(yè)的產能及AOI光模塊技術而言，AOI相關資產吸引力對于國內的頭部廠商來說并不大。

  國外廠商的光模塊業(yè)務已處于相對落后中國企業(yè)的地步，比如國外頭部光模塊企業(yè)Finisar也是在國內代工，國外的廠商目前都是準備往上游高毛利環(huán)節(jié)去發(fā)展，因此在逐步放掉制造這個環(huán)節(jié)。

  而仕佳光子核心業(yè)務并不包括光模塊封裝制造，該公司近年持續(xù)聚焦光芯片產品并加強研發(fā)投入。據了解，該公司400G/800G光模塊用AWG、平行光組件、連續(xù)波高功率激光器等芯片及組件，相干通訊用超寬帶密集波分復用AWG等關鍵技術和相關產品，現已實現客戶驗證及小批量出貨。高速芯片方面，其50G PON EML和PAM4 100G EML正處于研發(fā)階段；25G 1286nm DFB激光器送樣客戶驗證。

  已知的是，2020年8月12日，仕佳光子在上交所科創(chuàng)板上市，發(fā)行數量為4600萬股，發(fā)行價格10.82元/股，保薦機構為華泰聯合證券，保薦代表人為劉鷺、李威。2024年1月4日，仕佳光子開盤價12.22元。