華星光下季擴產 預計明年Q2進入旺季

　　ICCSZ訊 華星光(4979)在GPON傳輸光纖次模塊需求不降，11月、12月份營收估呈現緩步推升，預料第4季營收仍挑戰(zhàn)季度新高;法人預期，華星光Q4營收季增率約5%~6%，成長幅度雖不高，惟仍創(chuàng)下單季新高。華星光原預計今年10月有擴產效益，但經過與元件代工廠溝通，并因應客戶拉貨旺季落在明年3月份，華星光To 56今年新產能只先試產，真正帶來初期營收貢獻落在明年1月份。

　　每年第一季通常是光通訊產業(yè)淡季，今年下半年除了FTTx-GPON因為需求大于供給，訂單與報價最為穩(wěn)定之外，其他的象是EPON以及Data Center(數據中心)在淡季時的接單應會下滑，約在明年3月份之后才見明顯回升。

　　華星光目前ToCAN 46有兩條線、月產能為1KK;To56有一條線、月產能300~400K。

　　而到明年初 ToCAN 46月產能將達3KK，其中，華星光自己貢獻2KK多，而代工廠聯(lián)鈞(3450)約供貨800K。

　　在To56部份，明年初時華星光掌握的月產能約2KK，其中，華星光自己的產能增加至700K，聯(lián)鈞則供貨約1.2KK。

　　華星光下游市場與中國大陸市場連結較深。除了單一設備硬件廠，中國大陸主要采購光通訊系統(tǒng)業(yè)者，分別是華為技術(Huawei)、中興通訊(ZTE)這2家。其中，華為較愛用日系品牌廠的次模塊元件，并且今年幾乎都已經「綁定」所有日系品牌商相關制造供應鏈的GPON元件的所有產能。據了解，華為為了鞏固料源，屢屢來臺拜訪臺灣光纖通訊科技廠，綁住了許多產能。

　　因為今年日系GPON元件的訂單供不應求，另一家系統(tǒng)商中興通訊能夠分到的訂單十分有限。因此，據悉，中興通訊因為難以取得日系產品，目前主要都是跟華星光拿貨。所以，華星光今年到明年上半年訂單出貨對象，主要還是中興通訊。

　　在中國大陸明年FTTH市場建設需求仍高，同時華星光新產能可望在明年1月份開始真正到位下，于明年3月之后的旺季效應來臨時，其明年旺季營運可望再成長，法人初估，華星光今年營收約29.5億元，全年EPS約3元。明年營收季增2成至約35億元，EPS約3.6元，維持正成長。

　　溫馨提示：以上貨幣單位均為新臺幣。