COVID-19或?qū)χ虚L期電信CAPEX產(chǎn)生積極影響

ICC訊（編譯：Nina）近日，Dell'Oro更新了2020年電信資本支出報告。該報告分析了超過50加運營商（占全球電信資本支出和收入的80%）的無線和有線資本支出與收入之間的關(guān)系，表示設(shè)備項目與電信資本密集度之間的關(guān)系依然顯著。

從2015年到2017年，全球電信資本支出（包括無線和有線）連續(xù)三年呈現(xiàn)下降趨勢，到2018年表現(xiàn)持平--美元匯率變動下年增長率為0%，不變匯率下年增長率為2%。

2019年，有線資本支出在不變匯率下相比2018年持平，無線板塊在4G朝5G的遷移下增長4%（不變匯率），考慮匯率變動為1%。增長大部分可歸因于亞太地區(qū)投資的增加，尤其是中國支出的回升和韓國資本支出的飆升。數(shù)據(jù)顯示，2019年亞太地區(qū)電信資本支出年增幅為低個位數(shù)。與此同時，在匯率變動下，北美和歐洲的電信資本支出都下滑了低個位數(shù)。

根據(jù)初步的設(shè)備商調(diào)查報告，與運營商相關(guān)的設(shè)備項目收入（包括寬帶接入、微波傳輸、移動核心網(wǎng)絡(luò)、移動無線接入、光傳輸、路由器和CE交換機）在2019年增長約2%，表明了運營商資本開支與設(shè)備商基礎(chǔ)設(shè)施設(shè)備收入之間的聯(lián)系依然緊密。

盡管正值大流行期間，Dell'Oro并未做出任何實質(zhì)性的預(yù)測下調(diào)，部分是由于該調(diào)研公司認為這次衰退與以往的略有不同。盡管短期內(nèi)存在一些明顯的下行風險，但長期前景積極樂觀。在美元匯率變動下，2019-2022年間，全球電信資本支出將以1%的年復(fù)合增長率增長。其中，2020年無線資本支出將依然強勁，反映出亞太地區(qū)的積極需求，而中國的無線資本支出預(yù)計將增長15%-20%。

2020年，5G將驅(qū)動中國的移動網(wǎng)絡(luò)相關(guān)資本開支增長超過80%，支持運營商繼續(xù)以火熱的速度部署5G，到年底5G宏基站建設(shè)將超過50萬。

美國市場方面，盡管AT&T預(yù)計在2020年削減資本支出，但Dell'Oro預(yù)計美國的電信資本支出在預(yù)測期內(nèi)仍將保持穩(wěn)定--不包括T-Mobile/Sprint整合資本支出的美國資本支出總額預(yù)計在預(yù)測期內(nèi)仍將保持較高水平。細分來看，毫米波投資將增加，中頻段資本支出將保持增長，而低頻段相關(guān)資本支出將保持持平或下降。

整體來看，全球風險大致均衡。一方面，4G向5G的持續(xù)轉(zhuǎn)變、健康的終端用戶基礎(chǔ)以及人們越來越認識到寬帶是一種必不可少的基礎(chǔ)設(shè)施，將使市場基本面保持健康。不過，現(xiàn)階段評估COVID-19對人類和經(jīng)濟的影響還為時過早。因此，在這個節(jié)骨眼上，Dell'Oro預(yù)測短期資本支出可能會有一些幅度有限的下滑。同時，由于一些國家停產(chǎn)幾個月，供應(yīng)鏈和實施網(wǎng)絡(luò)升級以及部署新設(shè)備方面將受到影響，因此短期內(nèi)仍然存在一些實際的挑戰(zhàn)。中長期來看，COVID-19可能會對電信資本支出產(chǎn)生積極影響。這并不是在淡化冠狀病毒造成的巨大人類損失和巨大經(jīng)濟損失，但COVID-19確實暴露并將繼續(xù)暴露數(shù)字鴻溝，這加重了企業(yè)和政府審查寬帶計劃的必要性，以加速數(shù)字轉(zhuǎn)型，為下一次大流行做好準備。