COVID-19或對中長期電信CAPEX產(chǎn)生積極影響

ICC訊（編譯：Nina）近日，Dell'Oro更新了2020年電信資本支出報告。該報告分析了超過50加運營商（占全球電信資本支出和收入的80%）的無線和有線資本支出與收入之間的關系，表示設備項目與電信資本密集度之間的關系依然顯著。

從2015年到2017年，全球電信資本支出（包括無線和有線）連續(xù)三年呈現(xiàn)下降趨勢，到2018年表現(xiàn)持平--美元匯率變動下年增長率為0%，不變匯率下年增長率為2%。

2019年，有線資本支出在不變匯率下相比2018年持平，無線板塊在4G朝5G的遷移下增長4%（不變匯率），考慮匯率變動為1%。增長大部分可歸因于亞太地區(qū)投資的增加，尤其是中國支出的回升和韓國資本支出的飆升。數(shù)據(jù)顯示，2019年亞太地區(qū)電信資本支出年增幅為低個位數(shù)。與此同時，在匯率變動下，北美和歐洲的電信資本支出都下滑了低個位數(shù)。

根據(jù)初步的設備商調(diào)查報告，與運營商相關的設備項目收入（包括寬帶接入、微波傳輸、移動核心網(wǎng)絡、移動無線接入、光傳輸、路由器和CE交換機）在2019年增長約2%，表明了運營商資本開支與設備商基礎設施設備收入之間的聯(lián)系依然緊密。

盡管正值大流行期間，Dell'Oro并未做出任何實質(zhì)性的預測下調(diào)，部分是由于該調(diào)研公司認為這次衰退與以往的略有不同。盡管短期內(nèi)存在一些明顯的下行風險，但長期前景積極樂觀。在美元匯率變動下，2019-2022年間，全球電信資本支出將以1%的年復合增長率增長。其中，2020年無線資本支出將依然強勁，反映出亞太地區(qū)的積極需求，而中國的無線資本支出預計將增長15%-20%。

2020年，5G將驅動中國的移動網(wǎng)絡相關資本開支增長超過80%，支持運營商繼續(xù)以火熱的速度部署5G，到年底5G宏基站建設將超過50萬。

美國市場方面，盡管AT&T預計在2020年削減資本支出，但Dell'Oro預計美國的電信資本支出在預測期內(nèi)仍將保持穩(wěn)定--不包括T-Mobile/Sprint整合資本支出的美國資本支出總額預計在預測期內(nèi)仍將保持較高水平。細分來看，毫米波投資將增加，中頻段資本支出將保持增長，而低頻段相關資本支出將保持持平或下降。

整體來看，全球風險大致均衡。一方面，4G向5G的持續(xù)轉變、健康的終端用戶基礎以及人們越來越認識到寬帶是一種必不可少的基礎設施，將使市場基本面保持健康。不過，現(xiàn)階段評估COVID-19對人類和經(jīng)濟的影響還為時過早。因此，在這個節(jié)骨眼上，Dell'Oro預測短期資本支出可能會有一些幅度有限的下滑。同時，由于一些國家停產(chǎn)幾個月，供應鏈和實施網(wǎng)絡升級以及部署新設備方面將受到影響，因此短期內(nèi)仍然存在一些實際的挑戰(zhàn)。中長期來看，COVID-19可能會對電信資本支出產(chǎn)生積極影響。這并不是在淡化冠狀病毒造成的巨大人類損失和巨大經(jīng)濟損失，但COVID-19確實暴露并將繼續(xù)暴露數(shù)字鴻溝，這加重了企業(yè)和政府審查寬帶計劃的必要性，以加速數(shù)字轉型，為下一次大流行做好準備。