8月10日,
中興通訊發(fā)布了2011年上半年公司業(yè)績快報。數(shù)據(jù)顯示,
中興通訊2011年上半年營收繼續(xù)保持高速增長,達(dá)到373.45億元人民幣,同比增長21.55%。而
利潤卻有所下降,凈
利潤為7.68億,同比下降12.42%。這也是2006年以來,
中興第一次出現(xiàn)出現(xiàn)凈利下滑的現(xiàn)象。受此影響,11日
中興股票跌幅達(dá)到8.12%,并一度觸及跌停。
中興在公告中將
利潤下滑歸結(jié)為三點(diǎn)原因:首先,自2010年以來
中興深化了主要國家、主流運(yùn)營商規(guī)模突破的戰(zhàn)略;第二,智能終端關(guān)鍵市場面臨重要切入階段,公司采取了積極進(jìn)取的營銷策略,且毛利較低的手機(jī)在整體營收當(dāng)中的占比提高;第三,2011年
中興獲得了3.63億元軟件產(chǎn)品增值稅退稅收入,而到目前為止國發(fā)[2011]4號文配套財稅政策發(fā)布時間尚未明確,也導(dǎo)致公司凈
利潤同比下滑。
國都證券分析師劉洵則認(rèn)為,上半年運(yùn)營商市場投資緊縮一定程度上影響了
中興的業(yè)績,按照每年的慣例,下半年國內(nèi)市場投資將會有所釋放,預(yù)測
中興的年收益應(yīng)能維持20%以上的增長率。
規(guī)模擴(kuò)張或遇陣痛
從2006年開始,
中興進(jìn)入新一輪高速增長期,每年的增長率均超過30%,而在發(fā)展策略上,
中興也選擇了一種更為積極的規(guī)模擴(kuò)張戰(zhàn)略,為進(jìn)入主流國家、主流市場可以說不惜一切代價。
這一戰(zhàn)略換來了很好的效果:2009年,
中興相繼突破了FT、AM、MTN、Softbank等主流電信運(yùn)營商,并在歐洲本土市場為KPN、Telenor、Telefonica、和黃等實現(xiàn)了出色的規(guī)模商用,在美國為AT&T、Verizon等運(yùn)營商提供終端產(chǎn)品。2011年上半年,
中興的國際業(yè)務(wù)收入達(dá)到208.10億元,占公司營業(yè)收入55.7%,同比增長36.4%。而國內(nèi)業(yè)務(wù)收入為165.35億元,同比增長只有6.9%。
但大規(guī)模的海外擴(kuò)張也伴隨著隱憂。上半年,
中興在歐洲市場相繼遭遇愛立信和華為專利訴訟。評論認(rèn)為,
中興若想繼續(xù)在發(fā)達(dá)國家市場發(fā)展,很可能要交上一筆數(shù)額不菲的知識產(chǎn)權(quán)“學(xué)費(fèi)”。
更讓人擔(dān)憂的是,快速擴(kuò)張之后,
中興會不會遇到天花板?在LTE商用需求仍未爆發(fā)的今天,無線市場的運(yùn)營商投資拉動效果已經(jīng)越來越有限,通信企業(yè)面臨著戰(zhàn)略上的調(diào)整,而
中興目前給出的對策是:將發(fā)展重點(diǎn)向終端、企業(yè)網(wǎng)和服務(wù)領(lǐng)域傾斜。
低端智能機(jī)面臨成本壓力
中興近年來在終端領(lǐng)域發(fā)展神速,然而在千元智能機(jī)迅速搶占市場的同時,也面臨著巨大的成本壓力。以聯(lián)通定制的機(jī)型V880為例,其在聯(lián)通網(wǎng)點(diǎn)的售價為950元,而相同配置的其他品牌機(jī)型售價要在1500-1800左右。劉洵認(rèn)為,上半年手機(jī)業(yè)務(wù)的迅速擴(kuò)張帶動了
中興整體業(yè)績的高速增長,但由于
中興采取了低價競爭策略,手機(jī)
利潤壓縮也勢必影響了公司整體毛利率。
此前,
中興通訊股份有限公司執(zhí)行副總裁何士友曾表示,智能手機(jī)時代,只有進(jìn)入市場前三才有發(fā)展機(jī)會。因此,
中興采取了積極的擴(kuò)張戰(zhàn)略,拓展千元智能機(jī)市場可以說是一次極為成功的戰(zhàn)役,迅速擴(kuò)大了
中興手機(jī)品牌的占有率和知名度。
但是,千元智能機(jī)同質(zhì)化趨勢已經(jīng)越來越明顯。下半年
中興能否在高端機(jī)及其他市場繼續(xù)推出明星機(jī),將成為
中興繼續(xù)保持高速增長的關(guān)鍵。
據(jù)了解,日前
中興為Orange定制的高端機(jī)SKATE已經(jīng)在英國上市,下半年將引入國內(nèi)。同時
中興還將推出MANGO手機(jī)和TD-LTE/FDDLTE雙模手機(jī),他們的市場接受程度將直接影響
中興的全年財報。(來源:通信產(chǎn)業(yè)網(wǎng))