新客戶+老客戶增單 眾達(dá)今年?duì)I收增逾15%

　　ICCSZ訊 臺(tái)灣F-眾達(dá)科技(4977)客戶關(guān)系有突破性進(jìn)展，去年獲得日系新客戶M公司認(rèn)證，取得該客戶10G發(fā)射端次模塊封裝代工訂單、可用于云端數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域上。與老客戶A公司的代工關(guān)系也深化;之前A公司訂單分給包含眾達(dá)等兩家供應(yīng)鏈廠，而現(xiàn)在有了轉(zhuǎn)變!未來將單獨(dú)釋單給眾達(dá)。法人指出，眾達(dá)今年第1季營收季減5~10%，若3月能回升，則不排除本季營收僅季減4~6%;接下來第2季業(yè)績將回到去年第4季營收高峰，今年全年?duì)I收年增率則約15%~24%。

　　眾達(dá)今年?duì)I運(yùn)成績，要看4家公司，除了上述日系M公司，還有北美A公司，以及日本NEC公司，與中國華為技術(shù)旗下海思。

　　北美老客戶A公司今年供應(yīng)鏈擬集中，A客戶已陸續(xù)將光纖生產(chǎn)機(jī)臺(tái)搬到眾達(dá)的大陸廠房，并下單新規(guī)格16G儲(chǔ)存用光收發(fā)模塊，預(yù)計(jì)本月份量產(chǎn)，每個(gè)月約2~4萬顆。據(jù)通路調(diào)查，A公司之所以將代工供應(yīng)鏈集中，是供應(yīng)鏈之一的中系廠要作品牌，跟A客戶的利益有沖突。

　　而另一個(gè)新合作案，是日本新客戶M公司去年對眾達(dá)完成認(rèn)證，今年將為其代工10G EPON的發(fā)射端次模塊。

　　眾達(dá)目前大陸蘇州廠一樓還有1/3可使用空間，可滿足今年老客戶的新訂單與新客戶訂單。據(jù)悉，眾達(dá)手上現(xiàn)金有10億元臺(tái)幣，且機(jī)器設(shè)備不全然要自購，所以接新單無問題。

　　(A.)今年上半年整體營收軌跡：

　　據(jù)通路調(diào)查，去年底客戶積極拉貨，加上蘇州廠生產(chǎn)線今年2月將放假近2周，本季整體營收季下滑5~10%，也不排除僅季減4~6%。第2季單月份營收可望回升至相對高水平。法人評估，眾達(dá)第2季營收回升到去年第4季4.89億元的相近水平，并有機(jī)會(huì)挑戰(zhàn)新高。

　　(B.)老客戶依賴眾達(dá)漸深，新客戶亦認(rèn)證完成：

　　講到營收貢獻(xiàn)度，2014年A公司業(yè)績占比約65%，日本NEC加上中國海思合計(jì)約35%。

　　今年M公司正式成為客戶后，2015年貢獻(xiàn)最大還是北美老客戶A公司，其次是日本客戶NEC，而海思應(yīng)該約居第3位。至于M公司是全球領(lǐng)導(dǎo)性光纖大廠，未來對眾達(dá)挹注潛力不小。

　　(1.)北美客戶：

　　北美老客戶想集中供應(yīng)鏈，未來眾達(dá)在該客戶滲透率將提高，先是有16G速度規(guī)格接單、用于儲(chǔ)存設(shè)備，未來也嘗試送樣32G規(guī)格產(chǎn)品。

　　(2.)日本新客戶M廠：

　　M廠在去年第4季完成對眾達(dá)認(rèn)證封裝代工資格;首批訂單是10G發(fā)射端次模塊，應(yīng)用在Data Center與其他應(yīng)用。

　　(3.)中國原客戶海思：

　　據(jù)通路調(diào)查，海思目前PON代工廠不多，眾達(dá)供貨地位穩(wěn)定。惟大陸同業(yè)要切入PON的公司頗多，未來價(jià)格將隨著市場而變化。海思的光纖需求是針對LTE市場，最終下游應(yīng)用則是中國移動(dòng)(0491.HK)。

　　(4.)日本老客戶NEC：

　　眾達(dá)去年底來自NEC訂單成長，是眾達(dá)去年12月營收創(chuàng)新高的主因。由于歷年3月底是日本大部份科技廠會(huì)計(jì)年度結(jié)算月份，預(yù)計(jì)4月份開始，NEC新一年訂單亦會(huì)明朗化。

　　溫馨提示：以上貨幣單位均為新臺(tái)幣。