4G牌照發(fā)放開啟3000億投資盛宴 受益設(shè)備商

        近日，有消息傳出，蘋果蒂姆·庫(kù)克光臨北京，他的再次訪華不僅僅因?yàn)閕Phone銷量下滑，更為了與中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)電信高層商討4G版iPhone將采取哪一種方案。

        上周，工信部官員證實(shí)國(guó)內(nèi)4G牌照將在年內(nèi)發(fā)放。工信部通信發(fā)展司副司長(zhǎng)祝軍表示，將適時(shí)發(fā)放LTE牌照，充分做好LTE牌照發(fā)放的準(zhǔn)備工作。4G牌照發(fā)放后，將極大地促進(jìn)三大運(yùn)營(yíng)商的4G建設(shè)和商用進(jìn)程，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，未來三年內(nèi)三大運(yùn)營(yíng)商在4G建設(shè)和運(yùn)營(yíng)等方面的累計(jì)投資額將有望突破3000億元。

        距年底不過四個(gè)月時(shí)間，種種跡象表明，4G牌照的發(fā)放已經(jīng)呼之欲出。而業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)最早將于9月發(fā)放，目前中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)電信已公開表示在全力準(zhǔn)備。

投資盛宴

        事實(shí)上，中國(guó)移動(dòng)在6月就開始了本年度4G網(wǎng)絡(luò)工程的主設(shè)備集中采購(gòu)招標(biāo)。本次招標(biāo)，中國(guó)移動(dòng)此次集中采購(gòu)涉及全國(guó)31個(gè)省市，采購(gòu)規(guī)模約為20.7萬(wàn)個(gè)基站，共計(jì)55萬(wàn)載扇，主設(shè)備投資規(guī)模超過200億元。

        據(jù)悉，目前中國(guó)移動(dòng)的3G TD基站共有約30萬(wàn)個(gè)，而完成此次招標(biāo)后，中國(guó)移動(dòng)的TD-LTE的網(wǎng)絡(luò)規(guī)模將很快與TD-SCDMA相當(dāng)。在市場(chǎng)規(guī)模方面，按照20萬(wàn)個(gè)基站，55萬(wàn)個(gè)載扇，每個(gè)載扇5萬(wàn)至6萬(wàn)元人民幣計(jì)算，這一市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)260億元至270億元人民幣。

        而實(shí)際上，市場(chǎng)的規(guī)?；虿恢谷绱?。有分析認(rèn)為，隨著運(yùn)營(yíng)商開始大規(guī)模建設(shè)4G網(wǎng)絡(luò)，將全面啟動(dòng)新一輪電信建設(shè)投資，并在未來5年內(nèi)，帶動(dòng)萬(wàn)億市場(chǎng)規(guī)模。業(yè)內(nèi)人士介紹，如果按照每個(gè)100萬(wàn)元的建設(shè)成本計(jì)算，僅建設(shè)基站一項(xiàng)的投資，中國(guó)移動(dòng)2013年的4G建設(shè)投資就將達(dá)到1800億元左右。

        據(jù)了解，在過去四年，作為全球用戶規(guī)模、收入和利潤(rùn)皆為全球最大運(yùn)營(yíng)商的中國(guó)移動(dòng)在3G的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投入和終端補(bǔ)貼超過了2100億。但受困于TD-SCDMA產(chǎn)業(yè)鏈不完善，中國(guó)移動(dòng)相比于其他兩家運(yùn)營(yíng)商明顯缺乏3G明星終端，大量傳統(tǒng)全球通用戶被中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信“蠶食”。3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)花費(fèi)巨大但收益有限，造成中國(guó)移動(dòng)連續(xù)4年盈利增速逐年放緩。并于2012年出現(xiàn)10年來首次利潤(rùn)倒退。

        正因?yàn)樵?G時(shí)代處于劣勢(shì)，所以中國(guó)移動(dòng)對(duì)于4G的推動(dòng)也最為迫切。中國(guó)移動(dòng)表示，2013年有關(guān)4G的資本開支將從去年的50億元增長(zhǎng)8倍至417億元人民幣。

        “相對(duì)來講，這是一個(gè)非常確定性的時(shí)間，iPhone的因素分流了中國(guó)移動(dòng)原來大量的客戶，它在4G上肯定要發(fā)力。”上海一位陽(yáng)光化私募基金的TMT研究員告訴記者。

設(shè)備商或受益

        業(yè)內(nèi)人士分析， 隨著4G牌照的發(fā)放，網(wǎng)絡(luò)鋪設(shè)投資將如火如荼地展開，這將使通信主設(shè)備和傳輸設(shè)備成為受益最大的兩個(gè)子行業(yè)。

        有券商研報(bào)指出，4G 將令配網(wǎng)綜合性服務(wù)廠商充分受益。配網(wǎng)行業(yè)的特點(diǎn)是產(chǎn)品與服務(wù)黏性極強(qiáng)，個(gè)性化需求程度高，且國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商建設(shè)周期重疊性特點(diǎn)對(duì)于快速響應(yīng)和資源整合能力都提出了很高要求。行業(yè)內(nèi)設(shè)計(jì)、施工、供貨實(shí)現(xiàn)一體化整合的趨勢(shì)十分明顯，綜合性服務(wù)廠商優(yōu)勢(shì)明顯。預(yù)計(jì)2013年LTE 建設(shè)為綜合性服務(wù)廠商帶來市場(chǎng)規(guī)模保守估計(jì)在60 億以上。

        在4G產(chǎn)業(yè)鏈上，富春通信、宜通世紀(jì)、日海通訊和中興通訊等受到市場(chǎng)的關(guān)注。

        資料顯示，中興通訊是通信領(lǐng)域的龍頭，市場(chǎng)份額國(guó)際領(lǐng)先，目前4G產(chǎn)品已獲得多國(guó)訂單，國(guó)內(nèi)加速4G建設(shè)，或?qū)⒂行嵘袌?chǎng)對(duì)于公司產(chǎn)品的需求，從而提振業(yè)績(jī)。

        日海通訊是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的通信物理連接設(shè)備供應(yīng)商，目前已入圍中國(guó)移動(dòng)A類供應(yīng)商，公司專門建設(shè)了武漢生產(chǎn)基地負(fù)責(zé)4G產(chǎn)品的研發(fā)銷售工作，4G建設(shè)的加速將有效提升公司的發(fā)展預(yù)期。

        富春通信為中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信三大通信運(yùn)營(yíng)商提供涵蓋規(guī)劃咨詢。同時(shí)，先后主編了包括《第三代移動(dòng)通信基站設(shè)計(jì)暫行規(guī)定》在內(nèi)的四項(xiàng)國(guó)家通信行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。宜通世紀(jì)主營(yíng)網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)服務(wù)，包括基站工程建設(shè)維護(hù)等，公司在廣東移動(dòng)的移動(dòng)類業(yè)務(wù)供應(yīng)商中居于前列。

        不過，從業(yè)績(jī)看，相關(guān)公司今年的中期業(yè)績(jī)并不好看。例如，大富科技預(yù)告今年上半年業(yè)績(jī)?yōu)?ldquo;凈利潤(rùn)約-3200萬(wàn)元~-2700萬(wàn)元,下降156%~166%”；吳通通訊公司中期業(yè)績(jī)?yōu)?ldquo;凈利潤(rùn)約409.08萬(wàn)元~500萬(wàn)元，下降56%~64%”；富春通信預(yù)計(jì)“凈利潤(rùn)約581.09萬(wàn)元~823.21萬(wàn)元,下降15%~40%”；國(guó)民技術(shù)預(yù)告業(yè)績(jī)?yōu)?ldquo;下降40%~70%”。

        中山證券指出，盡管行業(yè)中報(bào)不盡理想，但國(guó)務(wù)院推動(dòng)國(guó)家信息化建設(shè)，將成為拉動(dòng)通信設(shè)備行業(yè)需求重要推動(dòng)力，對(duì)比其他行業(yè)，盈利增長(zhǎng)確定性將凸顯通信行業(yè)的戰(zhàn)略配置價(jià)值。