國聯證券-通信：國產光芯片進入高端市場，開啟廣闊增長空間

  國內光通信產業(yè)環(huán)境有利于國產光芯片發(fā)展

  根據LightCounting統(tǒng)計數據，2021年我國光模塊產業(yè)全球份額達到50.81%，國內光模塊企業(yè)在800G、1.6T、相干光模塊等先進產品開發(fā)和交付方面保持領先。我國電信運營商建設了全球最大的基礎網絡，華為、中興、烽火等國內企業(yè)處于全球光通信產業(yè)領先地位。中下游豐富的產業(yè)資源為光芯片行業(yè)快速發(fā)展提供有利的發(fā)展條件。

  從25G光芯片開始，我國光芯片有望進入廣闊數通市場當前10G及以下國產光芯片已經取得了較高的全球市場份額。但是10G 1577EML，25G及以上光芯片等高端產品的市場占有率還很低。目前國產光芯片主要應用場景以電信市場為主。2023年國產25G DFB光芯片有望批量應用于100G及以上光模塊市場，進入高端數通光芯片市場。

  2023年電信運營商網絡建設帶給光芯片產業(yè)的機會2023年國內運營商加快推進400G ONT骨干網測試入網，這為薄膜鈮酸鋰調制器提供了加速產業(yè)化的歷史機遇。在OFC2023上，多家國內光模塊廠商展出了基于薄膜鈮酸鋰芯片的800G光模塊，2023年薄膜鈮酸鋰調制器有望實現突破。2023年運營商繼續(xù)推動千兆用戶增長并開始推廣FTTR業(yè)務，有望推動非對稱PLC芯片需求快速增長。

  積極布局激光雷達產業(yè)，開拓第二增長曲線

  激光雷達和通信光學同屬信息光學范疇，對激光器的功率要求高于傳統(tǒng)光模塊，和硅光子學對大功率激光器的需求趨勢一致。根據Yole發(fā)布的《2022年汽車與工業(yè)領域激光雷達應用報告》顯示，2022-2027年，激光雷達整體市場將以22%的CAGR增長，到2027年市場規(guī)模將達到63億美元。光庫科技、仕佳光子等光芯片企業(yè)立足現有技術，積極向激光雷達領域橫向拓展，開拓企業(yè)第二成長曲線。

  投資建議

  重點推薦：具備25G及以上光芯片產品布局的源杰科技、仕佳光子、光迅科技、全球份額領先的MPO連接器供應商太辰光、稀缺的薄膜鈮酸鋰調制器供應商光庫科技。

  建議關注VCSEL芯片供應商長光華芯。