科納Q2將連續(xù)獲利 新品助升WSS出貨

　　ICCSZ訊 F-科納(4984)在電信市場開拓漸具成效，帶動(dòng)2013年?duì)I收年成長21%;今年前5月營收年成長3成，第二季營收可望季增10~12%并持續(xù)獲利。科納為沖刺營運(yùn)成長，今年下半年除電信市場外，并運(yùn)用原本WSS(波長選擇開關(guān))技術(shù)開發(fā)新產(chǎn)品，并將新品賣入云端資料儲(chǔ)存市場的數(shù)據(jù)中心(Data Center)，為自己尋找新的出?？?。

　　科納是光通訊元件設(shè)計(jì)制造廠，并自有品牌的銷售，主產(chǎn)品為光纖基礎(chǔ)設(shè)備的關(guān)鍵元件WSS(波長選擇開關(guān))，公司為全球第三大WSS廠商，僅次于JDSU與Finisar。

　　波長選擇開關(guān)(WSS)屬于可調(diào)式光波上載/下載子系統(tǒng)(ROADM)的其中一類產(chǎn)品，主要作用是光通訊網(wǎng)路節(jié)點(diǎn)在交換訊息時(shí)，可以進(jìn)行不同的波長光波的上傳與下載、訊息傳輸?shù)姆峙洌岆娦趴蛻粼O(shè)備在光通訊網(wǎng)路交換訊息時(shí)，更有效率。

　　受惠于去年下半年光纖市場需求回升，以及歐美客戶更新電信核心設(shè)備帶動(dòng)WSS的訂單增加，科納去年下半年開始，本業(yè)上已連續(xù)第三個(gè)季度獲利。在毛利率方面，科納毛利率也從去年初的谷底23%~25%，回升到近三季的33%~41%水平，主要是受惠于生產(chǎn)流程順暢，產(chǎn)品毛利回穩(wěn)。

　　因?yàn)?A href="http://m.3xchallenge.com/site/CN/Search.aspx?page=1&keywords=%e7%a7%91%e7%ba%b3&column_id=ALL&station=%E5%85%A8%E9%83%A8" target="_blank">科納在2011年到2013年上半年，每股獲利縮水，而且后期單季每股獲利也出現(xiàn)虧損，主要是營收未達(dá)經(jīng)濟(jì)規(guī)模，所以這也是為何科納經(jīng)營團(tuán)隊(duì)，把開發(fā)新應(yīng)用市場、尋找新的出?？诹袨榕Φ闹攸c(diǎn)。

　　科納將原本的波長選擇開關(guān)技術(shù)，從原有的電信應(yīng)用市場，擴(kuò)增至資料儲(chǔ)存的數(shù)據(jù)中心(Data Center)的新市場，而開發(fā)出OvS平臺(Optical Virtual Switching Platform;光學(xué)虛擬交換平臺)，讓數(shù)據(jù)中心的資料更有效率的作訊息交換。OvS平臺核心關(guān)鍵元件就是既有產(chǎn)品WSS，因此對科納來說，開發(fā)新產(chǎn)品的難度并不高，而且還有攫取新的市場與Internet網(wǎng)絡(luò)服務(wù)客戶，并增加營收的來源;反應(yīng)在科納光通的業(yè)績上，是讓既有的WSS產(chǎn)品線有了新的出?？?。

　　Data Center的應(yīng)用客戶是全球的大型企業(yè)，以及象是需要大量網(wǎng)絡(luò)服務(wù)器做資料交換的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)公司，例如Google、Facebook、Amazon亞馬遜的網(wǎng)絡(luò)公司。在業(yè)務(wù)過程上，科納產(chǎn)品仍是賣給系統(tǒng)商、或是光纖設(shè)備制造廠，并不會(huì)直接接觸到最下游的企業(yè)客戶。

　　營運(yùn)將轉(zhuǎn)好

　　依據(jù)國內(nèi)法人對F-科納(4984)之最新研究報(bào)告指出，受惠于大陸三大電信業(yè)者積極布署100G光纖傳輸，帶動(dòng)相關(guān)需求，下半年有新日系、歐系客戶加入及將推出新產(chǎn)品，公司營運(yùn)將明顯成長。

　　2014年Q1受惠于客戶需求明顯回溫，業(yè)績呈現(xiàn)淡季不淡。Q2起進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，看好大陸三大電信業(yè)者積極布署100G光纖傳輸，將帶動(dòng)相關(guān)設(shè)備需求，公司為華為WSS供應(yīng)商，可望間接受惠;而下半年將積極爭取日系、歐系客戶訂單，有助公司營運(yùn)明顯成長，加上產(chǎn)能增加及成本控管得宜，毛利也可望提升。

　　此外，公司下半年以WSS為基礎(chǔ)將推出軟硬件自制研發(fā)的新產(chǎn)品光學(xué)虛擬智能交換/路由器(Optical Virtual Switching, OvS)，主要應(yīng)用在Data center服務(wù)器間的訊號交換，由電訊號變成光訊號傳輸，使得信息傳輸更有效率，具有維護(hù)成本低、低耗能等優(yōu)點(diǎn)，且目前尚無相似的競爭商品，獲國際大廠好評，且一套OvS將搭配四個(gè)WSS，可望帶動(dòng)WSS出貨成長。

　　綜觀今明年?duì)I運(yùn)展望，公司己進(jìn)行產(chǎn)品組合優(yōu)化，有助維持獲利水平，且產(chǎn)品在云端及LTE市場競爭力強(qiáng)，在出貨量提升下，采購成本也可望隨營收規(guī)模成長發(fā)揮經(jīng)濟(jì)效益，營運(yùn)表現(xiàn)值得期待。