ICCSZ訊 華星光日前公布第3季財報,其毛利率回到約18%相對高峰水平,是近兩年來的季度新高。展望第4季,毛利率相對較高的4G與Data Center數(shù)據(jù)中心市場在11月放緩,整體光通訊市場待明年第2季才會明顯回升,但光纖市場仍在快速成長之中,法人預(yù)估華星光明年首季獲利金額,有機會年增約8成。
華星光之前稱在今年10月左右擴產(chǎn);目前看來10月份產(chǎn)能相對吃緊,而11~12月份應(yīng)該較為寬松,主要是下游市場逐漸進入淡季。法人預(yù)期,華星光第4季每股獲利雖較第3季微降,但是仍有0.87~0.89元水平。
而明年第1季隨著產(chǎn)業(yè)成長,法人預(yù)估下一季營收約7億元以上,而毛利率維持在17%之上,單季獲利約6000萬元、同比增幅達到80%;但因股本膨脹,單季EPS 0.78~0.79元,較今年同期EPS成長約4成。
整體的光通訊產(chǎn)業(yè)增長動力明確,在大陸市場上,分別是FTTH光纖到戶、4G基站的需求增加,Data Center數(shù)據(jù)中心上也有其他歐美市場的訂單。
對于華星光而言,今年來自大陸FTTH、4G接單帶動營收成長。不過,大陸有意扶植當?shù)仄髽I(yè)的實力,加上中美貿(mào)易角力因素,因此國際數(shù)據(jù)中心公司的光纖訂單比預(yù)期要減少,因此,法人預(yù)期,華星光本季營收再明顯拉高的機會并不大。
而在經(jīng)過Q3與明年Q1的部份產(chǎn)業(yè)調(diào)整過后,華星光明年第2季整季營收有機會回到8億元之上,帶動每股獲利接近1元水平。
在4G、FTTH市場上,大陸二線城市建設(shè)需求高,在2013~2014年上半年中國大陸電信訂單仍未完全釋放下,明年產(chǎn)業(yè)成長仍受到期待;法人初估,華星光明年營收同比增長在15%之上,每股獲利亦由今年的3.2元成長到4元以上。
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