DCI與IDC雙重驅(qū)動(dòng)100G光模塊銷售快速增長(zhǎng)

　　近日，美國(guó)AOI、Oclaro、Acacia等公司陸續(xù)公布最新季報(bào)業(yè)績(jī)。AOI業(yè)績(jī)亮眼、Oclaro增長(zhǎng)依舊、Acacia有望重回成長(zhǎng)。

　　100G產(chǎn)品業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提速：各家100G光模塊業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯，40G市場(chǎng)逐步向100G遷移。據(jù)AOI 披露，最遲于2017年Q3季末、Q4季初，100G產(chǎn)品銷售額將超過(guò)40G產(chǎn)品。 據(jù)Oclaro披露，公司將在2017年6月30日之后陸續(xù)停止使用40G生產(chǎn)線。目前，美國(guó)數(shù)據(jù)中心和城域網(wǎng)正向100G演進(jìn)，拉動(dòng)ACO光模塊和QSFP28光模塊市場(chǎng)放量。據(jù)Ovum預(yù)測(cè)，數(shù)據(jù)中心高速光模塊市場(chǎng)中，2017年100G多模及單模光模塊的銷售數(shù)量將超過(guò)40G。

　　DCI與IDC雙重驅(qū)動(dòng)邏輯不變：AOI、 Oclaro、 Acacia均認(rèn)為DCI或IDC為驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心力量。AOI數(shù)據(jù)中心銷售再創(chuàng)新高，實(shí)現(xiàn)了持續(xù)九季度的數(shù)據(jù)中心收入增長(zhǎng); Oclaro本季業(yè)績(jī)穩(wěn)中有升，預(yù)計(jì)2018財(cái)年仍將受益于數(shù)據(jù)中心及城域網(wǎng)對(duì)100G光模塊的強(qiáng)烈需求; Acacia盡管本季業(yè)績(jī)因質(zhì)量問(wèn)題有所下滑，但仍看好數(shù)據(jù)中心互聯(lián)、城域網(wǎng)及中國(guó)市場(chǎng)的成長(zhǎng)。

　　互聯(lián)網(wǎng)廠商或?yàn)楣饽K最大需求方：據(jù)LightCounting預(yù)測(cè)，2017年起數(shù)據(jù)中心100G光模塊銷售將超過(guò)運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)，互聯(lián)網(wǎng)廠商超越運(yùn)營(yíng)商成為100G光模塊最大需求方。從AOI、Oclaro、Acacia業(yè)績(jī)展望看，DCI與IDC市場(chǎng)收入提升、重要性凸顯，其背后正是互聯(lián)網(wǎng)廠商對(duì)該領(lǐng)域的投資加大所驅(qū)動(dòng)。

　　蘇州旭創(chuàng)是美國(guó)數(shù)據(jù)中心光模塊市場(chǎng)的重要供應(yīng)商，有望繼續(xù)分享2017~2019年美國(guó)數(shù)據(jù)中心光通信市場(chǎng)增長(zhǎng)紅利。并且，隨著互聯(lián)網(wǎng)流量每年翻番增長(zhǎng)，以及物聯(lián)網(wǎng)深入普及，100G光模塊需求將進(jìn)一步打開(kāi)。 蘇州旭創(chuàng)在高速光模塊領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位、且核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，未來(lái)全球高端光模塊市場(chǎng)格局有望被“中國(guó)崛起”所改寫。

　　安信證券 夏廬生