LC：經(jīng)濟衰退迫近 但Q2光器件市場有望再創(chuàng)紀錄

  ICC訊（編譯：Nina）目前，所有公司都公布了2022年第一季度的業(yè)績，結(jié)果顯示，盡管供應問題限制了許多公司的銷售，但光器件行業(yè)繼續(xù)受益于強勁市場需求。一些供應商預計當前季度(即截至6月底的第二季度)將持續(xù)表現(xiàn)穩(wěn)健，這表明2022年第二季度光器件市場將再創(chuàng)紀錄。

  頂級互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容提供商(Internet Content Providers，ICPs)的第一季度表現(xiàn)比較冷淡，營收相比2021年第四季度的創(chuàng)紀錄表現(xiàn)有所下滑，但同比仍增長11%;資本開支也環(huán)比略有下降，但同比仍增長了28%。LC預計其2022年第二季度和下半年表現(xiàn)可能會持續(xù)放緩。

  亞馬遜在4月份承認，隨著電子商務的增長開始放緩，公司對倉庫和基礎設施的積極投資已使其產(chǎn)能過剩。該公司預計2022年第二季度的收入將下滑2%。阿里巴巴和騰訊宣布裁員，而谷歌和Meta則暫停新的招聘。

  光器件供應商整體營收同比增長10%，但環(huán)比下降7%。II-VI、光迅、博創(chuàng)、新易盛、海信、華工正源、旭創(chuàng)和NeoPhotonics都報告了同比兩位數(shù)的營收增長。然而，新易盛和旭創(chuàng)2022年第一季度的營收環(huán)比下降，這一定與來自亞馬遜的400G DR4的收入低于預期有關。去年，亞馬遜部署了超過100萬個400G DR4收發(fā)器，并計劃在2022年將部署增加兩倍。但該公司似乎在2021年第四季度修正了這些計劃，因此目前其對400G DR4的需求明顯弱于預期。

  這是否表明亞馬遜開始縮減對基礎設施的投資?

  如下圖所示，2008-2009年的經(jīng)濟衰退對云公司的光收發(fā)器銷售造成了重大影響。當時，谷歌是唯一一家部署光學系統(tǒng)的云公司。谷歌的光學項目從2007年底開始，到2008年第一季度時的峰值僅為1500萬美元。因此雖然該項目在經(jīng)濟衰退的第一個跡象出現(xiàn)時就被擱置了，但對整體市場的影響很小。相比之下，2021年，谷歌在光學設備上的支出接近10億美元，亞馬遜的花費超過了這個數(shù)字。如果云計算公司現(xiàn)在暫停光學系統(tǒng)部署，80億美元的光收發(fā)器市場將會崩潰。

  這次會有所不同嗎?LC是這樣認為的。光連接對于支持云公司大規(guī)模運營的數(shù)據(jù)中心至關重要。AWS(亞馬遜旗下的云平臺)是迄今為止亞馬遜業(yè)務中最賺錢的部分。開發(fā)基于AI的新應用對于未來的增長至關重要。如果經(jīng)濟衰退或?qū)?jīng)濟衰退的恐懼迫使他們大幅削減開支，這些項目也只會是亞馬遜、谷歌和Meta擱置項目中的最后一個。

  谷歌和Meta對光學的需求仍然非常強勁，LC預計亞馬遜也將在2022年下半年加速部署光學連接。幾家最大的云公司在電話會議上表示強烈支持繼續(xù)投資數(shù)據(jù)中心和人工智能：

  1. 亞馬遜表示，2022年第二季度整體營收預計將同比增長3%-7%，主要由于去年同期的營收增長異常以及今年將Prime會員日從第二季度移至第三季度。不過亞馬遜也指出，AWS在今年第一季度的營收同比增長了37%，截至該季度的年度總營收接近740億美元。該公司表示“將繼續(xù)建設基礎設施，以為AWS的數(shù)百萬客戶提供最好的服務”。

  2. Meta預計，2022年第二季度的總營收將同比增長1%，環(huán)比增長4%;2022年資本支出將在290-340億美元之間，年增64%，與該公司之前的估計持平。Meta預計2022年的開支增長主要受到Family of Apps部門推動，其次是Reality Labs。

  3. 微軟預計，2022年第二季度智能云營收將在211-213.5億美元之間，同比增長22%，環(huán)比增長11%，并表示“收入增長主要來自Azure，而Azure則是受到消費業(yè)務的強勁增長推動”。

  4. 谷歌未發(fā)布第二季度的營收預測，但表示“谷歌云第一季度的表現(xiàn)反映了多個行業(yè)和地區(qū)的強勁交易量和表現(xiàn)。鑒于我們看到的巨大市場機會，我們將繼續(xù)大力投資云計算”。

  總而言之，光模塊市場也會受長期經(jīng)濟衰退的影響，但領先的云公司對光器件的需求應該是穩(wěn)定的。

  通信服務提供商(CSP)在2022年第一季度的營收同比基本持平，環(huán)比則因為季節(jié)性因素下滑。CSP資本支出環(huán)比也出現(xiàn)季節(jié)性下滑，但同比增長6%，高于以往平均水平。

  網(wǎng)絡設備制造商的營收也環(huán)比下降，但總體同比增長了8%。ADTRAN、ADVA、Ciena和烽火均報告了兩位數(shù)的同比增長。Ciena、Infinera、Juniper、諾基亞和Ribbon都表示，如果不收供應短缺的限制，營收會更高。

  數(shù)據(jù)通信設備供應商總體營收環(huán)比出現(xiàn)季節(jié)性下滑，但同比增幅高達11%。Arista、戴爾、H3C、IBM和浪潮的營收同比都實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長，其中Arista營收創(chuàng)下了7.25億美元的新紀錄，環(huán)比增長8%。

  半導體制造商是LC跟蹤的6個市場中表現(xiàn)最好的板塊，總體營收再創(chuàng)紀錄，達到464億美元(2021年第四季度為455億美元)，同比增長31.6%。13家公司中，除了MACOM和英特爾的數(shù)據(jù)中心部門外，其他的營收均創(chuàng)下新紀錄。懷疑者可能會認為，半導體制造商可能正利用供需失衡來維持或提高價格。