用戶(hù)名: 密碼: 驗(yàn)證碼:

龍頭企業(yè)三季度訂單充足!下半年業(yè)績(jī)有望繼續(xù)高增 光模塊“內(nèi)卷”待破局

摘要:“從目前國(guó)內(nèi)外的運(yùn)營(yíng)商、云計(jì)算廠商所公布的資本開(kāi)支增長(zhǎng)趨勢(shì)來(lái)看,預(yù)計(jì)下半年數(shù)通領(lǐng)域的市場(chǎng)需求還將持續(xù)走強(qiáng),下半年光模塊公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)甚至還可能會(huì)優(yōu)于上半年?!?

  ICC訊 光模塊領(lǐng)域上半年維持高景氣度、產(chǎn)業(yè)鏈上市公司業(yè)績(jī)頗為亮眼。日前財(cái)聯(lián)社記者多方采訪獲悉,當(dāng)前下游數(shù)據(jù)中心需求旺盛、多家公司訂單充足;不過(guò)亦有廠商受疫情、缺芯影響。面對(duì)行業(yè)充分競(jìng)爭(zhēng),廠商如何在高度內(nèi)卷中突出重圍值得關(guān)注。

  展望下半年,萬(wàn)聯(lián)證券TMT分析師吳源恒在接受財(cái)聯(lián)社記者采訪時(shí)表示,“從目前國(guó)內(nèi)外的運(yùn)營(yíng)商、云計(jì)算廠商所公布的資本開(kāi)支增長(zhǎng)趨勢(shì)來(lái)看,預(yù)計(jì)下半年數(shù)通領(lǐng)域的市場(chǎng)需求還將持續(xù)走強(qiáng),下半年光模塊公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)甚至還可能會(huì)優(yōu)于上半年?!?

  數(shù)通需求高景氣

  光通信產(chǎn)業(yè)鏈中,光芯片(有源激光器芯片、無(wú)源PLC芯片等)和光組件(陶瓷套管/插芯、光收發(fā)接口組件等)是制造光器件(有源激光器、無(wú)源分路器等)的上游關(guān)鍵元件,多種光器件封裝組成光模塊(實(shí)現(xiàn)光電信號(hào)轉(zhuǎn)換與收發(fā)),應(yīng)用于下游電信、數(shù)通、AR等領(lǐng)域。

  根據(jù)已出爐的上半年業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看,涉足光模塊研/產(chǎn)/銷(xiāo)的廠商上半年歸母凈利普遍顯著增長(zhǎng),其中太辰光(300570.SZ)體量雖小、凈利同比增幅最高逾130%,龍頭企業(yè)中際旭創(chuàng)(300308.SZ)、華工科技(000988.SZ)凈利有望實(shí)現(xiàn)五成以上增長(zhǎng);布局上游光芯片、光器件產(chǎn)品的仕佳光子(688313.SH)上半年凈利增勢(shì)迅猛,增幅超1.8倍。

  日前財(cái)聯(lián)社記者致電多家上市公司證券部獲悉,上半年受益于下游需求旺盛,廠商光模塊業(yè)務(wù)訂單普遍飽滿(mǎn),產(chǎn)能方面亦在正常生產(chǎn)跟進(jìn),以滿(mǎn)足客戶(hù)需求。據(jù)吳源恒介紹,“光模塊作為下游面向通信運(yùn)營(yíng)商和互聯(lián)網(wǎng)云廠商的產(chǎn)業(yè),其資本開(kāi)支與光模塊行業(yè)的景氣度有比較密切的關(guān)系?!?

  券商研報(bào)顯示,數(shù)通市場(chǎng)是更好的賽道,相比電信市場(chǎng),其市場(chǎng)規(guī)模較大、市場(chǎng)增速較快、毛利水平高、產(chǎn)能需求起量猛烈。中際旭創(chuàng)證券部人士向財(cái)聯(lián)社記者表示,“從市場(chǎng)來(lái)看,數(shù)通市場(chǎng)規(guī)模較大,90%以上的流量來(lái)源于數(shù)據(jù)中心。”

  展望下半年,前述中際旭創(chuàng)人士告訴財(cái)聯(lián)社記者,目前看下半年需求仍將保持旺盛態(tài)勢(shì)。此前中際旭創(chuàng)對(duì)外稱(chēng),“近期受?chē)?guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及其他行業(yè)需求變化的影響,市場(chǎng)擔(dān)心數(shù)通客戶(hù)會(huì)縮減資本開(kāi)支、減少對(duì)光模塊的需求,但事實(shí)上幾個(gè)大客戶(hù)目前仍然按照年初與我們達(dá)成的需求/交付計(jì)劃進(jìn)行下單,并已開(kāi)始與公司商談明年的需求和交付。公司三季度在手訂單充足,預(yù)計(jì)三季度經(jīng)營(yíng)情況較好?!?

  行業(yè)高景氣度之下,今年上半年德科立、優(yōu)迅科技、聯(lián)特科技3家光通信企業(yè)密集過(guò)會(huì),分別募集資金為10.3億元、5.6億元和6.0億元,主要發(fā)力電芯片集成、光器件、光模塊、光傳輸系統(tǒng)等。最新消息顯示,德科立科創(chuàng)板IPO注冊(cè)已獲證監(jiān)會(huì)批復(fù)同意。

  不過(guò)值得注意,劍橋科技(603083.SZ)上半年預(yù)計(jì)虧損超8000萬(wàn)元。公司證券部人士告訴財(cái)聯(lián)社記者,“下游需求雖旺盛,但訂單量還是比較少,這個(gè)其實(shí)是不矛盾的,主要是受到了客戶(hù)戰(zhàn)略調(diào)整影響?!?

  “內(nèi)卷”亟待破局

  據(jù)財(cái)聯(lián)社記者觀察,當(dāng)前光模塊市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)充分。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,2020年市場(chǎng)份額第一的廠商Finisar市占率僅16%左右,CR5僅為63%,市場(chǎng)集中度低。中際旭創(chuàng)方面表示,“市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈,這個(gè)是自然的,(做光通信產(chǎn)品的)廠商可能會(huì)越來(lái)越多?!?

  一方面,多數(shù)光模塊廠商仍扮演著“組裝者”角色,上游關(guān)鍵芯片仍為短板,面臨著成本較高、技術(shù)封鎖等風(fēng)險(xiǎn),而廠商物料獲取能力亦分化明顯。

  專(zhuān)注光器件、光模塊的光迅科技(002281.SZ)此前披露,“2021年下半年起行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)供應(yīng)鏈的短缺、交貨期延長(zhǎng)、價(jià)格上漲、運(yùn)輸成本上升和運(yùn)輸延誤等問(wèn)題,光器件廠家不能滿(mǎn)足客戶(hù)需求的情況時(shí)有發(fā)生?!?

  另一方面,基于下游客戶(hù)的訂單、技術(shù)指引,為占據(jù)一席之地,唯有不斷推出新品。太辰光人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示:“當(dāng)一個(gè)產(chǎn)品成熟后,銷(xiāo)量會(huì)增長(zhǎng),價(jià)格就會(huì)有所平緩或者下降,這是正常的市場(chǎng)規(guī)律,因此公司會(huì)不斷推出新產(chǎn)品來(lái)保持競(jìng)爭(zhēng)力?!?

  此外,上半年疫情亦對(duì)多家企業(yè)造成一定沖擊。劍橋科技披露,“西安、深圳、上海先后受疫情沖擊,物流一度嚴(yán)重受阻、部分一線員工無(wú)法到崗,對(duì)作為主要生產(chǎn)基地的上海工廠影響尤為嚴(yán)重,成品生產(chǎn)、物料送達(dá)及中轉(zhuǎn)效率大幅降低。5月末公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)才開(kāi)始逐步恢復(fù)正常秩序,第二季度雖實(shí)現(xiàn)單季度盈利,但仍無(wú)法完全彌補(bǔ)第一季度的虧損數(shù)額?!?

  光模塊廠商應(yīng)以何方式“突出重圍”,吳源恒認(rèn)為,“一是要不斷的迭代光模塊產(chǎn)品,向著更快、更小、成本便宜,能耗更低的方向發(fā)展,從而通過(guò)更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品在高度內(nèi)卷中突出重圍;二是要橫向拓展新產(chǎn)品,比如說(shuō)去拓展供應(yīng)鏈以及部分制造技術(shù)與光模塊相通的激光雷達(dá)等新興市場(chǎng)。”

  技術(shù)迭代拓寬想象空間

  光模塊在技術(shù)層面亦存想象空間。

  近年來(lái),光模塊速率從100G逐步向200G、400G和800G迭代,國(guó)泰君安研報(bào)作出展望,800G開(kāi)始起量或復(fù)刻2019-2020年盛況。

  一位從業(yè)者對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示,“800G還是比較早,現(xiàn)在主要還是100G、200G需求多一些,800G需要根據(jù)下游戰(zhàn)略來(lái)”,而中際旭創(chuàng)人士告訴財(cái)聯(lián)社記者,“從400G到800G的這個(gè)點(diǎn)什么時(shí)候切換,主要看客戶(hù)需求,只要有訂單我們就可以滿(mǎn)足,產(chǎn)能這塊我們沒(méi)有問(wèn)題?!睋?jù)悉,其海外大客戶(hù)已提出800G上量需求,公司已拿到較高份額并準(zhǔn)備交付。

  吳源恒對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示,“從終端需求的角度來(lái)看,隨著云計(jì)算、AI、5G、物聯(lián)網(wǎng)、車(chē)聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的發(fā)展,全球算力需求在未來(lái)幾年內(nèi)預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)上十倍的增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)量的成倍增長(zhǎng)給光模塊的下游客戶(hù)帶來(lái)了更大的數(shù)據(jù)處理壓力,不同服務(wù)器之間需要頻繁的大量數(shù)據(jù)交換,數(shù)據(jù)互聯(lián)的帶寬往往會(huì)限制整體任務(wù)的性能,因此下游客戶(hù)會(huì)對(duì)光模塊在高速率、低功耗、低成本、小體積等方向提出更高的技術(shù)要求?!?

  券商分析指出,800G、高集成度低成本的硅光技術(shù)、CPO技術(shù)、相干光模塊的下沉應(yīng)用等將不斷推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新。

  例如在CPO技術(shù)方面,吳源恒告訴財(cái)聯(lián)社記者,CPO通過(guò)將光引擎與交換芯片合封來(lái)降低互連SerDes功耗及成本,整體系統(tǒng)的集成度大大提升,在數(shù)據(jù)連接質(zhì)量也有所提升的同時(shí),制造成本、能耗、尺寸都有所降低,是近幾年光模塊廠商的重要研發(fā)方向之一。吳源恒進(jìn)一步稱(chēng),“這也是為什么雖然目前可插拔技術(shù)仍是主流,但CPO越來(lái)越受到市場(chǎng)關(guān)注的原因。”

內(nèi)容來(lái)自:財(cái)聯(lián)社
本文地址:http://m.3xchallenge.com//Site/CN/News/2022/07/28/20220728070503173592.htm 轉(zhuǎn)載請(qǐng)保留文章出處
關(guān)鍵字: 光模塊
文章標(biāo)題:龍頭企業(yè)三季度訂單充足!下半年業(yè)績(jī)有望繼續(xù)高增 光模塊“內(nèi)卷”待破局
【加入收藏夾】  【推薦給好友】 
1、凡本網(wǎng)注明“來(lái)源:訊石光通訊網(wǎng)”及標(biāo)有原創(chuàng)的所有作品,版權(quán)均屬于訊石光通訊網(wǎng)。未經(jīng)允許禁止轉(zhuǎn)載、摘編及鏡像,違者必究。對(duì)于經(jīng)過(guò)授權(quán)可以轉(zhuǎn)載我方內(nèi)容的單位,也必須保持轉(zhuǎn)載文章、圖像、音視頻的完整性,并完整標(biāo)注作者信息和本站來(lái)源。
2、免責(zé)聲明,凡本網(wǎng)注明“來(lái)源:XXX(非訊石光通訊網(wǎng))”的作品,均為轉(zhuǎn)載自其它媒體,轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息,并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)。因可能存在第三方轉(zhuǎn)載無(wú)法確定原網(wǎng)地址,若作品內(nèi)容、版權(quán)爭(zhēng)議和其它問(wèn)題,請(qǐng)聯(lián)系本網(wǎng),將第一時(shí)間刪除。
聯(lián)系方式:訊石光通訊網(wǎng)新聞中心 電話(huà):0755-82960080-168   Right