通信行業(yè)2024年三季度財報綜述：板塊差異與增長驅(qū)動力

  ICC訊 2024年三季度ICC訊石追蹤統(tǒng)計的100 家通信行業(yè)上市公司合計實現(xiàn)整體營收為8446.93億美元，2023年三季度通信行業(yè)整體營收為7704.76億美元，同比增長9.63%；2024年三季度毛利率為51.38%，與去年同期相比下滑3.05%；凈利率為16.84%，與去年同期相比下滑0.48%。其中器件商和芯片商業(yè)績表現(xiàn)亮眼，AI 技術(shù)的快速發(fā)展帶動相關(guān)器件商和芯片商需求持續(xù)增長?；ヂ?lián)網(wǎng)內(nèi)容運營商收入保持穩(wěn)定。電信運營商營收增速放緩，面臨挑戰(zhàn)。設(shè)備商通過技術(shù)創(chuàng)新和市場調(diào)整，展現(xiàn)出一定的盈利能力和市場競爭力。光纖光纜商在2024年三季度顯示出一定的增長趨勢，特別是在與AI和數(shù)據(jù)中心相關(guān)的領(lǐng)域。同時，海外市場的需求變化對光纖光纜商業(yè)績有顯著影響，預計未來隨著技術(shù)的發(fā)展和全球市場的復蘇，對光纖光纜的需求將進一步增長。

  細分板塊來看，ICC訊石所統(tǒng)計的互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容運營商2024年三季度營收總和為5208.72億美元，相比2023年三季度的4719.48億美元增長%。2024年三季度互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容提供商毛利率為53.86%，去年同期為53.41%；2024年三季度凈利率為20.07%，去年同期為19.1%。毛利和凈利較去年同期均有所提升。互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容提供商三季度都顯示出營收增長的趨勢，其中人工智能（AI）和云業(yè)務(wù)是推動增長的主要因素。同時，互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容運營商都在增加資本支出，以支持AI和云業(yè)務(wù)的發(fā)展，特別是在基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)投資方面?？梢娀ヂ?lián)網(wǎng)內(nèi)容運營商對于AI的重視程度顯著，無論是通過AI驅(qū)動的產(chǎn)品創(chuàng)新還是對AI基礎(chǔ)設(shè)施的投資，都在加大對AI的投入?；ヂ?lián)網(wǎng)內(nèi)容運營商資本開支的增長顯示出對未來發(fā)展的信心。

  電信運營商：2024年三季度，ICC訊石所統(tǒng)計的電信運營商營收總和為1735.78億美元，與去年同期的億美元相比增長0.77%；電信運營商毛利率為46.88%，凈利率為6.93%。毛利率較去年同期下滑13.94%；凈利較去年同期下滑5.7%。電信運營商營收增速放緩，面臨挑戰(zhàn)。

  系統(tǒng)設(shè)備商：2024年三季度，ICC訊石所統(tǒng)計的系統(tǒng)設(shè)備商總營收為573.85億美元，同比增長2.38%。毛利率為44.01%，同比下滑8.71個百分點；凈利率為8.27%，同比下滑0.87個百分點。2024年三季度設(shè)備商業(yè)績表現(xiàn)各異，部分公司如思科、愛立信、諾基亞等顯示出營收下滑，但毛利率有所提升，而其他公司如烽火通信、中興通訊等則實現(xiàn)了營收和凈利潤的同比增長。整體來看，盡管面臨市場挑戰(zhàn)，許多設(shè)備商通過技術(shù)創(chuàng)新和市場調(diào)整，展現(xiàn)出一定的盈利能力和市場競爭力。

  測試設(shè)備商：2024年三季度，ICC訊石所統(tǒng)計的測試設(shè)備商營收總和為22.52億美元，去年同期為22.5億美元，24年三季度與23年三季度基本持平；毛利率為53.67%；凈利率為13.55%。2024年三季度測試設(shè)備商整體營收與去年同期相比基本持平，毛利和凈利較去年同期有所改善。Viavi表示，其NSE訂單勢頭的回升，Viavi的先進光纖產(chǎn)品，如800G和最近宣布的1.6Tb需求強勁。安立公司則表示，數(shù)據(jù)中心受益于AI的發(fā)展，5G的部署放緩了，6G的研究正在展開，對投資持謹慎態(tài)度。大族激光三季度營收增長，但凈利下滑。是德科技此前預測，下半年訂單高于上半年，隨后在2025年實現(xiàn)更漸進的復蘇。

  器件商：2024年三季度，ICC訊石所統(tǒng)計的器件商營收總和為94.85億美元，去年同期為77.28億美元，同比增長22.75%。器件商毛利率為23.37%，同比增長0.66%。凈利率5.22%，與去年同期基本持平。器件商在2024年三季度的業(yè)績表現(xiàn)受到市場需求、技術(shù)創(chuàng)新、全球布局和供應(yīng)鏈管理等多種因素的影響，不同公司的業(yè)績表現(xiàn)和增長點呈現(xiàn)出明顯的差異。部分器件商的增長與數(shù)據(jù)中心需求增加有關(guān)，特別是人工智能數(shù)據(jù)中心的需求推動了業(yè)務(wù)增長。為了保持市場競爭力，一些器件商普遍加大了研發(fā)投入，通過技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級來提升核心競爭力。并且部分器件商在全球范圍內(nèi)布局生產(chǎn)基地和研發(fā)中心，以滿足不同地區(qū)的需求并優(yōu)化供應(yīng)鏈。器件商面臨著市場變化的挑戰(zhàn)，并在努力適應(yīng)和把握新的增長機會。

  光纖光纜商：ICC訊石所統(tǒng)計的光纖光纜廠商2024年三季度營收總額達270.01億美元，比去年同期的247.86億美元增長8.94%；毛利率為24.44%。凈利率為7.61%，較去年同期下滑0.84%。光纖光纜商在2024年三季度顯示出一定的增長趨勢，特別是在與AI和數(shù)據(jù)中心相關(guān)的領(lǐng)域。同時，海外市場的需求變化對部分光纖光纜商業(yè)績有顯著影響，預計未來隨著技術(shù)的發(fā)展和全球市場的復蘇，對光纖光纜的需求將進一步增長。

  芯片商：2024年三季度，ICC訊石所統(tǒng)計的芯片商總營收為541.18億美元，同比增長52.63%，毛利率為67.98%，同比增長0.53%；凈利率為33.43%，同比下滑5.05%。芯片商2024年三季度的業(yè)績表現(xiàn)呈現(xiàn)分化態(tài)勢。其中仕佳光子營收和凈利潤均實現(xiàn)顯著增長，得益于數(shù)據(jù)中心和AI算力領(lǐng)域的產(chǎn)品線拓展及客戶認可度提升。源杰科技營收大幅增長，但凈利潤虧損，受負毛利產(chǎn)品占比高、研發(fā)投入加大等因素影響。長光華芯營收同比下滑，受市場競爭和產(chǎn)品價格下滑影響，但毛利率有所提升。MACOM營收同比增長，預計下季度仍將增長，得益于擴大客戶基礎(chǔ)和市場份額。MaxLinear營收同比下降，受宏觀經(jīng)濟影響。Renesas Electronics營收同比下滑，主要由于市場需求疲軟。三安光電營收和凈利潤均實現(xiàn)增長。其他芯片商財年報告延后一個月，為預測數(shù)據(jù)。

  最后，技術(shù)創(chuàng)新和市場需求的變化是影響業(yè)績的關(guān)鍵因素。2024年三季度通信行業(yè)整體呈現(xiàn)穩(wěn)健增長，盡管面臨毛利率和凈利率的輕微下滑，但在AI技術(shù)推動下，特別是器件商和芯片商表現(xiàn)亮眼，顯示出強勁的市場需求?；ヂ?lián)網(wǎng)內(nèi)容運營商通過增加對AI和云業(yè)務(wù)的投資實現(xiàn)了營收和利潤的增長，而電信運營商則面臨營收增長放緩的挑戰(zhàn)。設(shè)備商和光纖光纜商通過技術(shù)創(chuàng)新和市場調(diào)整保持了一定的競爭力。未來，ICC訊石認為在AI、云業(yè)務(wù)和數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域，將是通信行業(yè)增長的主要驅(qū)動力。